Биржа — это рынок. Только вместо овощей здесь продают и покупают ценные бумаги: акции, облигации, паи фондов, а ещё валюту и другие инструменты. Как и на обычном рынке, цена здесь рождается из спроса и предложения: если покупателей больше, чем продавцов, цена растёт; если продавцов больше — падает.

Кто участвует в сделке

Почти все сделки с российскими акциями и облигациями проходят на Московской бирже (Мосбиржа). Но напрямую туда частный человек прийти не может — нужен посредник. Вот как выглядит путь одной вашей покупки:

На бирже зарабатывают по-разному. Кто-то покупает акции хороших компаний и держит их годами, получая дивиденды. Кто-то пытается заработать на коротких движениях цены — за дни или даже минуты. Первых называют инвесторами, вторых — трейдерами.

Трейдинг — это не лёгкие деньги

Реклама любит показывать трейдинг как способ разбогатеть за месяц. Реальность другая: по статистике брокеров, большинство новичков в активной торговле теряют деньги. Причины почти всегда одни и те же — нет плана, нет контроля риска, решения принимаются на эмоциях. Всё это мы разберём в главах 11 и 12.

С чего начать новичку

Наш совет: начните как инвестор и параллельно учитесь понимать график. Так у вас будет спокойная основа портфеля, а навыки трейдинга вы будете оттачивать на небольшой части денег — той, потерю которой переживёте без стресса.

Акции — доля в бизнесе

Купив акцию, вы становитесь совладельцем компании. Пусть маленьким, но настоящим. Если компания растёт и зарабатывает больше, обычно растёт и цена её акций. Часть прибыли компания может выплачивать акционерам — это дивиденды.

Акции бывают двух видов:

• Обыкновенные — дают право голоса на собрании акционеров. Например, SBER.
• Привилегированные — обычно без права голоса, но у многих компаний по ним более предсказуемые дивиденды. К тикеру часто добавляется буква P: SBERP.

Самые крупные и надёжные компании называют «голубыми фишками». Их акции торгуются большими объёмами, поэтому купить и продать их легко. Новичку лучше начинать именно с них.

Облигации — вы даёте в долг

Облигация — это долговая расписка. Вы одалживаете деньги государству или компании, а они платят вам проценты — купоны — и в конце срока возвращают долг целиком. Номинал одной облигации обычно 1 000 ₽.

• ОФЗ — облигации федерального займа, долг государства. Самые надёжные в рублях.
• Корпоративные облигации — долг компаний. Платят больше, но и риск выше: компания может не вернуть деньги (дефолт).

Фонды — готовая корзина бумаг

Биржевой фонд (БПИФ) — это корзина из многих бумаг, которую можно купить одной покупкой. Например, фонд на индекс Мосбиржи содержит акции крупнейших российских компаний. Удобно, если не хочется выбирать бумаги самому. За управление фонд берёт небольшую комиссию.

Отдельно стоят фонды денежного рынка (например, LQDT, SBMM, TMON). Их доходность близка к ключевой ставке ЦБ, а цена растёт плавно почти каждый день. Их часто используют как «парковку» для свободных денег на брокерском счёте.

Валюта и сложные инструменты

На Мосбирже можно купить валюту, в первую очередь китайский юань. Торги долларом и евро на бирже остановлены с июня 2024 года из-за санкций. Есть и фьючерсы — сложные контракты с «встроенным» кредитным плечом. Новичкам к ним лучше не подходить, пока не освоена база.

Риск и доходность: лестница инструментов

Шаг 1. Выберите брокера

Проще всего открыть счёт у брокера, который работает при вашем банке: например, Т-Инвестиции, СберИнвестиции, ВТБ Мои Инвестиции, Альфа-Инвестиции, а также у независимых брокеров вроде БКС или Финама. Это не реклама — просто самые крупные и известные. При выборе смотрите на три вещи:

• Лицензия ЦБ — обязательна.
• Тариф — комиссия за сделку. Обычно от 0,03% до 0,3% от суммы. Для частых сделок это очень важно.
• Удобство приложения — вы будете пользоваться им каждый день.

Шаг 2. Откройте счёт

Понадобятся паспорт, ИНН и СНИЛС, а часто достаточно подтвердить данные через Госуслуги. Вам откроют брокерский счёт и счёт депо, где будут учитываться бумаги. Затем счёт нужно пополнить — переводом с банковской карты или по реквизитам.

Шаг 3. Решите: обычный счёт или ИИС

ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) — это брокерский счёт с налоговыми льготами. Сейчас открывают только ИИС нового типа, ИИС-3. Он даёт сразу две выгоды:

• Вычет на взносы: государство возвращает 13% от внесённой за год суммы (до 400 000 ₽ взносов), то есть до 52 000 ₽ в год. Если ваша ставка НДФЛ 15%, то до 60 000 ₽. Работает, только если вы официально платите НДФЛ.
• Освобождение прибыли от налога при закрытии счёта после минимального срока — в пределах 30 млн ₽.

Главное условие — деньги нужно держать на счёте долго. Для ИИС-3, открытых в 2024–2026 годах, минимальный срок — 5 лет, для более поздних он будет постепенно расти до 10 лет. Если закрыть счёт раньше, полученные вычеты придётся вернуть.

Тесты для неквалифицированных инвесторов

Новичок по умолчанию считается неквалифицированным инвестором. Для доступа к некоторым сложным инструментам — фьючерсам, сделкам с плечом, коротким продажам, облигациям с низким рейтингом — брокер попросит пройти короткий тест. Это не экзамен ради галочки: вопросы показывают, где вы можете потерять деньги.

Торговать акциями на Мосбирже можно почти весь день, а также в выходные. С 14 сентября 2026 года основная сессия начинается в 9:00 и длится 10 часов.

• Основная сессия (9:00–19:00) — главное время. Больше всего участников, самые узкие спреды, доступны все бумаги.
• Утренняя и вечерняя сессии — только часть самых ликвидных бумаг. Участников меньше, поэтому цена может скакать сильнее.
• Сессия выходного дня (9:50–19:00) — торгуются самые популярные акции. Сделки выходного дня расчитываются как сделки ближайшего рабочего дня.

Правило T+1

Когда вы покупаете акцию, сделка заключается мгновенно, а вот окончательные расчёты — переход бумаг и денег — происходят на следующий рабочий день. Это называется режим T+1 (T — день сделки).

Откройте любое приложение брокера — и сразу увидите десяток незнакомых слов. Разберём главные.

Стакан — сердце биржи

Стакан (он же биржевой стакан или книга заявок) — это таблица, где видны все заявки на покупку и продажу бумаги в данный момент. Сверху — продавцы, снизу — покупатели.

Посмотрите на стакан выше. Самый дешёвый продавец готов отдать акции за 300,20 ₽ — это лучший аск. Самый щедрый покупатель готов платить 300,10 ₽ — это лучший бид. Разница между ними — спред, здесь 0,10 ₽.

Обратите внимание на заявку на покупку 5 400 акций по 300,00 ₽. Такие крупные заявки часто работают как «стенка»: цене сложно опуститься ниже, пока эту заявку не «съедят» продавцы.

Рыночная и лимитная заявка

• Рыночная заявка — «купить прямо сейчас». Исполняется мгновенно по лучшей доступной цене. Плюс — скорость. Минус — вы не контролируете цену: в неликвидной бумаге можно купить заметно дороже, чем видели секунду назад.
• Лимитная заявка — «купить не дороже вот этой цены». Вы сами задаёте цену, и заявка ждёт в стакане. Плюс — полный контроль цены. Минус — она может не исполниться.

Стоп-лосс и тейк-профит

Это заявки, которые закрывают сделку автоматически — без вас.

• Стоп-лосс (stop loss — «остановить убыток») — продаёт бумагу, если цена упала до заданного уровня. Ограничивает потерю.
• Тейк-профит (take profit — «забрать прибыль») — продаёт бумагу, когда цена дошла до вашей цели.

Соотношение риска и прибыли

Перед входом в сделку всегда отвечайте на два вопроса: где я выйду, если ошибся и где я заберу прибыль, если прав. Хорошая сделка — та, где возможная прибыль хотя бы в 2–3 раза больше возможного убытка.

Линейный график показывает только цену закрытия. Японские свечи рассказывают больше: каждая свеча показывает четыре цены за выбранный период — открытие, закрытие, максимум и минимум.

• Тело — промежуток между ценой открытия и закрытия.
• Тени (фитили) — тонкие линии сверху и снизу. Показывают, куда цена доходила, но не удержалась.
• Цвет: зелёная свеча — цена выросла за период, красная — упала. В некоторых приложениях используют белый и чёрный.

Что может рассказать одна свеча

• Длинное зелёное тело — покупатели уверенно давили весь период.
• Длинное красное тело — сильное давление продавцов.
• Длинная нижняя тень — цену пытались уронить, но покупатели выкупили падение.
• Длинная верхняя тень — цену пытались поднять, но продавцы не пустили.
• Маленькое тело — нерешительность, силы покупателей и продавцов равны.

Таймфрейм — масштаб графика

Таймфрейм — это период одной свечи: 1 минута, 1 час, 1 день, 1 неделя. На дневном графике каждая свеча — это один торговый день. Новичку лучше смотреть на дневной и часовой графики: на минутках слишком много случайного «шума».

Тренд — куда движется цена

Цена никогда не идёт по прямой. Она движется волнами. Если каждая следующая волна заканчивается выше предыдущей — это восходящий тренд. Если ниже — нисходящий. Если цена ходит туда-сюда в одном коридоре — это боковик (флэт).

Поддержка и сопротивление

Поддержка — уровень, от которого цена уже несколько раз отскакивала вверх: здесь просыпаются покупатели. Сопротивление — уровень, от которого цена отскакивала вниз: здесь активны продавцы.

Самое интересное происходит при пробое. Когда цена уверенно проходит уровень сопротивления, он часто превращается в поддержку. Продавцы там закончились, а те, кто не успел купить, ждут возврата цены к уровню, чтобы войти.

Объём — подтверждение движения

Под графиком обычно показан объём — сколько бумаг было куплено и продано за период. Движение на большом объёме заслуживает больше доверия: значит, в нём участвуют крупные деньги. Пробой уровня на маленьком объёме часто оказывается ложным.

Ключевая ставка Банка России

Это главный «рычаг» для всего рынка. От ставки зависят проценты по вкладам и кредитам, а значит — сколько денег приходит на биржу.

Когда ставка высокая, вклады и облигации дают хороший доход без риска, и деньги уходят из акций. Кредиты дорожают, компаниям тяжелее расти. Когда ставка снижается — всё наоборот: вклады становятся менее интересными, и инвесторы идут в акции и облигации, цены которых растут.

Отчётность компаний

Несколько раз в год компании публикуют отчёты: выручку, прибыль, долги. Если результаты лучше ожиданий, цена обычно растёт, хуже — падает. Даже хороший отчёт может обрушить цену, если рынок ждал ещё лучшего.

Дивиденды и дивидендный гэп

После даты отсечки акция падает примерно на размер дивиденда — ведь деньги из компании уходят акционерам. Такой резкий провал на графике называется дивидендным гэпом.

Нефть, рубль и новости

• Нефть и газ. Многие крупные российские компании — экспортёры сырья. Дорогая нефть обычно помогает их акциям.
• Курс рубля. Слабый рубль выгоден экспортёрам: их выручка в валюте превращается в большее количество рублей.
• Геополитика и санкции. Российский рынок очень чувствителен к новостям — цены могут резко меняться за минуты.

Прибыльные трейдеры отличаются от остальных не тем, что угадывают чаще. Они умеют терять мало, когда ошиблись. Управление риском — это набор простых правил, которые защищают ваш счёт от одной катастрофической ошибки.

Почему большие убытки так опасны

Потерять 50% гораздо проще, чем потом заработать 100%. А именно столько понадобится, чтобы вернуться к исходной сумме.

Правило 1–2%

В одной сделке рискуйте не больше 1–2% от всего счёта. Речь не о сумме покупки, а о том, сколько вы потеряете, если сработает стоп-лосс.

Диверсификация

Не кладите все яйца в одну корзину. Даже самая надёжная компания может неожиданно упасть.

Кредитное плечо — усилитель в обе стороны

Брокер может дать вам деньги в долг под залог ваших бумаг — это маржинальная торговля, или торговля с плечом. Плечо увеличивает не только прибыль, но и убытки.

Если цена падает слишком сильно, брокер требует довнести деньги — это маржин-колл. Если не довнести, он сам принудительно продаст ваши бумаги по текущей, часто самой невыгодной цене.

Золотые правила риска

1. Инвестируйте только свободные деньги. Не кредиты, не подушку безопасности, не деньги на ипотеку.
2. Стоп-лосс определяется до входа в сделку, а не после.
3. Риск на сделку — не больше 1–2% счёта.
4. Не больше 10–15% счёта в одной бумаге.
5. Сделали несколько убыточных сделок подряд — остановитесь на день.

Знать правила легко. Выполнять их, когда на экране минус 5 000 ₽ и цена продолжает падать, — очень сложно. Большинство ошибок на бирже совершаются не от незнания, а от эмоций.

Цикл эмоций инвестора

Когда всё растёт и из каждого утюга говорят о прибылях, новичок чувствует азарт и покупает — обычно на самом верху. Потом приходит падение, отрицание («это временно»), страх и паника. Он продаёт на самом дне — а рынок вскоре разворачивается.

Главные эмоциональные ловушки

• FOMO (fear of missing out) — страх упустить выгоду. «Все зарабатывают, а я нет!» Вход без плана на пике роста.
• Отыгрыш — желание сразу вернуть потерянное. Сделки становятся всё крупнее и рискованнее.
• Жадность — не закрыть прибыльную сделку по плану «потому что вырастет ещё». В итоге прибыль превращается в убыток.
• Надежда — держать убыточную позицию без стопа «пока не вернётся». Иногда не возвращается никогда.
• Излишняя уверенность — после серии удачных сделок увеличить объём и забыть о правилах.

Торговый дневник — лучший учитель

Записывайте каждую сделку. Через месяц вы увидите свои повторяющиеся ошибки лучше любого наставника.

С прибыли на бирже в России платится НДФЛ. Для доходов от инвестиций ставка — 13%, если за год вы заработали до 2,4 млн ₽, и 15% с суммы сверх этого.

Что облагается налогом

• Прибыль от продажи бумаг дороже, чем купили.
• Дивиденды — налог удерживается сразу при выплате, на счёт приходит сумма за вычетом налога.
• Купоны по облигациям.

Кто платит

Брокер — ваш налоговый агент. Он сам считает и удерживает налог: в конце года или при выводе денег со счёта. Подавать декларацию обычно не нужно.

Законные способы платить меньше

• Сальдирование убытков. Прибыль и убыток в течение года у одного брокера взаимно учитываются: налог платится только с итогового результата.
• Перенос убытков. Если год закончился в минусе, убыток можно учесть в следующих годах через декларацию.
• Льгота долгосрочного владения (ЛДВ). Если вы держали бумаги больше 3 лет, прибыль от их продажи освобождается от налога — в пределах 3 млн ₽ за каждый год владения.
• ИИС-3 — вычеты на взносы и освобождение прибыли (глава 4).

Новички на бирже — любимая цель мошенников. Особенно в мессенджерах и соцсетях. Схемы меняются, но признаки остаются одними и теми же.

Красные флаги

• «Гарантированная доходность», особенно высокая: 5% в неделю, 100% в месяц. На бирже гарантий не бывает.
• Давление временем: «Места ограничены», «Предложение действует только сегодня».
• Перевод денег на карту частного лица или «личному менеджеру», а не на брокерский счёт в вашем приложении.
• Неизвестная «платформа» вместо лицензированного брокера. Нарисованный интерфейс может показывать любую «прибыль», но вывести деньги не получится.
• Просьба установить программу для удалённого доступа или сообщить код из СМС.
• «Сигналы» и «секретные стратегии» за деньги с фотографиями роскошной жизни.

Теперь соберём всё, что вы узнали, в один понятный алгоритм. Пройдите его медленно, шаг за шагом, — и ваша первая сделка будет осознанной, а не случайной.

1. Откройте счёт у брокера с лицензией ЦБ. Проверьте тариф.
2. Пополните счёт на сумму, которую не страшно потерять. Например, 10 000–30 000 ₽. Это плата за обучение, а не способ разбогатеть.
3. Выберите ликвидную бумагу из индекса Мосбиржи — одну из «голубых фишек». Никаких «ракет» из чатов.
4. Откройте дневной график. Определите тренд. Если он нисходящий — ищите другую бумагу.
5. Найдите уровни поддержки и сопротивления. Лучшая точка для покупки — у поддержки в восходящем тренде.
6. Определите стоп и цель до входа. Запишите их. Прибыль должна быть хотя бы вдвое больше риска.
7. Рассчитайте размер позиции по правилу 1–2%.
8. Выставьте лимитную заявку в основную сессию, с 9:00 до 19:00.
9. Сразу после покупки поставьте стоп-лосс и тейк-профит.
10. Запишите сделку в дневник. И не трогайте её, пока не сработает стоп или цель.